الاقتصاد الأوروبي يحقق المستحيل ! - منتديات فوركساوي - forex -تقرير يومى - تحليل فنى - تحليل اساسى - تحليل موجى

التحليلات والاخبار · 13-08-2009, 05:44 PM

كانت كل التوقعات تشير إلى أن الاقتصاد الأوروبي قد يكون شهد انكماشا ً مقداره 0.5% خلال الربع الثاني من هذه السنة و كانت تعتبر هذه التوقعات متفائلة جدا ً في وقت نجد فيه الاقتصاد الأوروبي انغمس في ركود عميق هو الأسوأ منذ الكساد العظيم . لكن المفاجأة كانت كبيرة عندما ظهرت البيانات اليوم مشيرة إلى أن الاقتصاد الأوروبي انكمش بمقدار 0.1% فقط خلال الربع الثاني من هذه السنة في وقت حققت فيه كل من ألمانيا و فرنسا أكبر دولتين في أوروبا من ناحية الاقتصاد نموا ً غير متوقع مقداره 0.3% لكل منهما في الناتج المحلي الإجمالي .

هذه البيانات التي صدرت اليوم كانت رائعة جدا ً للذين يراقبون الاقتصاد الأوروبي و ينتظرون ظهور أول علامات التحسن . رغم أن الاقتصاد الأوروبي شهد انكماشا ً خلال الربع الثاني إلا أن هذا الانكماش هو الأقل منذ أن دخل الاقتصاد الأوروبي في الركود في الربع الثاني من عام 2008 . لا نستطيع أن نقول بأن الاقتصاد الأوروبي خرج من الركود بل أنه ما زال يعاني منه بشكل حاد إثر الأزمة الائتمانية الأسوأ منذ الكساد العظيم لكن على ما يبدو فأن الاقتصاد الأوروبي استطاع أن يجد قاعا ًللركود الاقتصاد في الربع الأول من هذه السنة بعد أن حقق انكماشا ً مقداره 2.5% .

الاقتصاد الأوروبي للدول الــ 27 انكمش بمقدار 0.3% خلال الربع الثاني من هذه السنة مما يدل على أن هنالك دولا ً تشهد حالة سيئة جدا ً من الركود الاقتصادي و قد سجّل أكبر انكماش في الناتج المحلي الإجمالي لدولة ليثونيا التي انكمش اقتصادها بمقدار 12.3% خلال الربع الثاني و ما زال الركود الاقتصادي فيها يتعمّق . حققت كل من ألمانيا و فرنسا نموا ً واضحا ً و هذا ما أضاف إيجابية للناتج المحلي الإجمالي في أوروبا عامة ً بالرغم من الانكماش الشديد الذي ما زالت تعاني منه العديد من الدول . انكمش الاقتصاد الإيطالي بمقدار 0.5% .

ارتفاع مستويات البطالة واستمرارية ضعف الطلب الاستهلاكي و الاستثماري ما زال ظاهرا ً في الاقتصاد الأوروبي للدول الـ 16 لكن في نفس الوقت على ما يبدو فأن الخطط من البنك المركزي الأوروبي و الحكومات الأوروبية استطاعت أن تخرج أكبر اقتصاديين في الاقتصاد الأوروبي من الانكماش . ارتفعت مستويات البطالة إلى مستوى 9.4% فيما ما زالت مستويات التضخم ما دون الصفر و هذا ما قد يشكّل عائقا ً أمام الاقتصاد الأوروبي . قرر البنك المركزي الأوروبي الاستمرار في دعم الاقتصاد الأوروبي و هذا إن دل على شيء إنما يدل على أن هذا التحسّن الكبير الذي ظهر في أوروبا هو بمساعدة البنك المركزي الأوروبي و الحكومات الأوروبية و التي من دونها قد يعود الاقتصاد للتدهور . خفّض البنك المركزي سعر الفائدة المرجعية إلى مستوى 1.00% فيما وفّر مبلغ 60 مليار يورو لضخها إلى الأسواق عن طريق سياسة مالية غير اعتيادية لشراء أدوات الدين و هذا كله أدى إلى توافر سيولة في الاقتصاد دعمت الاقتصاد ككل إلى جانب المشاريع الكبيرة جدا ً التي تقوم فيها الحكومة .

مع هذا التحسن إلا أن التوقعات ما زالت سيئة جدا ً تجاه البطالة , التوقعات تشير إلى ارتفاع مستويات البطالة إلى مستويات فوق 10% و تترافق أيضا ً مع مستويات تضخم منخفضة جدا ً . بالنظر إلى البيانات الإيجابية التي صدرت من ألمانيا و فرنسا نجد بأن هذه البيانات غير كافية لأن تجعلنا نقول بأن كل منهما خرج من الركود الاقتصادي إذ إنه بحسب المدارس الاقتصادية الكلاسيكية على الاقتصاد أن يحقق نموا ً متواصلا ً لربعين أو ثلاث أرباع من السنة حتى يتم إقرار خروجه من الركود الاقتصادي .

أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أن الاقتصاد قد لا يستقر قبل النصف الثاني من عام 2010 لكن بيانات هذا اليوم كانت إيجابية جدا ً و جعلت المستثمرين ينظرون إلى كل من ألمانيا و فرنسا بأنها الدول التي حققت المستحيل في ظل معظم التوقعات التي أشارت إلى أنهما سوف تعانيان انكماشا ً آخر في الربع الثاني من هذه السنة .

البيانات الاقتصادية التي ما زالت تصدر من كل من قطاع الصناعة و الخدمات تشير إلى أن هذه القطاعات ما زالت تعاني من انكماش في العديد من الدول الأوروبية العظمى و هذا ما قد يدل على أن هذا النمو قد يكون نتاج الإنفاق الحكومي و الاستثمارات الحكومية إلى جانب ارتفاع المخزون بشكل كبير إذ أن الطلب ما زال ضعيفا ً بشكل إجمالي .

لا بد لنا أن نتفائل الآن مع الأسواق المالية ! فبيانات اليوم ما هي إلا تأكيدات أن الاقتصاد الأوروبي وجد طريق النجاة و الخروج من الركود الاقتصادي العميق لكن في نفس الوقت لا يجب أن نقرر بأن الاقتصاد الأوروبي قد خرج من الركود الاقتصادي بل أنه ما زال منغمسا ً فيه لكن نرى بأن الانخفاض في وتيرة الركود كانت كبيرة و أفضل من العديد من التوقعات حتى المتفائلة منها أيضا ً .

ارتفع مؤشر داكس الألماني محققا الأعلى 5439.43 و يتداول مرتفعا ً في هذه اللحظات بمقدار 1.46% فيما مؤشر كاك الفرنسي فقد شهد ارتفاعا ً أوصله نحو الأعلى عند مستويات 3544.86 نقطة و يتداول في هذه اللحظات قريبا ً من هذا المستوى بارتفاع مقداره 1.00% .التفاؤل الذي يسود الأسواق المالية سبب طلبا ً كبيرا ً جدا ً على اليورو و نرى بأن سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي قد ارتفع نحو مستويات 1.4280 فيما نرى اليورو مقابل الين الياباني قد ارتفع نحو مستوى 137.68 تقريبا ً وسط الطلب الكبير على اليورو .